有效市场假说（EfficientMarketHypothesis，简称EMH）是金融经济学中的一个重要理论，由尤金·法玛（EugeneFama）在20世纪60年代提出。该理论认为，在一个有效的市场中，所有可获得的信息都会迅速且完全地反映在资产价格中，因此投资者无法通过分析公开信息或历史数据持续获得超额收益。根据信息反映程度的不同，EMH分为三种形式：弱式有效市场（价格已反映所有历史信息）、半强式有效市场（价格已反映所有公开信息）和强式有效市场（价格已反映所有公开和未公开信息）。尽管EMH在理论上有重要影响，但现实中市场并非完全有效，行为金融学等理论对其提出了挑战。